Guía del informe
El nuevo plan quinquenal de ADI toma el DTC digital + como una dirección de desarrollo importante, y una mayor región de China se ha convertido en el poder de crecimiento más importante de la empresa. Somos optimistas sobre el mercado de ropa deportiva de China, pero también optimistas sobre la transformación digital de la ropa líder en China.
Puntos clave de inversión
ADI anunció el nuevo plan quinquenal, digital + DTC también se convirtió en el foco de avance. ADI anunció los resultados de 20q4, la compañía en su conjunto y la región de China se volvieron positivas en el primer trimestre por primera vez en 20 años, y los ingresos de la compañía aumentaron en un 1% / mayores ingresos de la región de China + 7%.
Más importante aún, ADI anunció el nuevo plan quinquenal para 21-25 años, y entró en la era digital junto con Nike y Anta. En el plan quinquenal 21-25 lanzado por Adi, centrado en los consumidores, ADI se centra en la reputación de la marca, la experiencia del consumidor y el desarrollo sostenible. Desde la dirección de implementación específica:
(1) En términos de reputación de marca, ADI ha identificado sus cinco categorías principales: fútbol, running, entrenamiento, deportes al aire libre y vida deportiva. Para 2025, estas cinco categorías representarán el 95% del crecimiento de los ingresos de ADI. Al mismo tiempo, al igual que Nike, ADI presta más atención a la proporción de mujeres en el mercado, con la esperanza de que el crecimiento anual promedio de los ingresos por consumo de las mujeres en los próximos cinco años sea de dos dígitos.
(2) En términos de experiencia del consumidor, los proyectos de DTC y de membresía son el núcleo de la IDA. En primer lugar, ADI espera aumentar su membresía de 150 millones a 500 millones en los próximos 25 años. En segundo lugar, ADI está estableciendo rápidamente una red DTC. ADI espera que el sistema DTC compuesto por canales en línea y directos represente la mitad de los ingresos de la compañía en los próximos 25 años y aporte el 80% del crecimiento de los ingresos en los próximos cinco años. ADI espera que las ventas de comercio electrónico se dupliquen a 8.900 millones de euros en 25 años frente a los 40 euros actuales, lo que representa el 25% de los ingresos de la compañía desde el 20%. Al mismo tiempo, por un lado, la empresa debe establecer un sistema digital en su propio canal, por otro lado, debe acelerar la capacidad digital de sus socios.
(3) En términos de desarrollo sostenible, ADI espera aumentar la proporción de materiales sostenibles del 60% al 90%, y reducir la huella de carbono de cada producto en un 15% en 25 años.
Podemos ver que, además de los esfuerzos de posicionamiento de marca y desarrollo sostenible, digitalización y DTC, será la parte más importante de la promoción de la experiencia del consumidor por parte de ADI. ADI planea invertir 1.000 millones de euros en digitalización en los próximos 25 años, con la esperanza de digitalizar el desarrollo de productos, la fabricación y las ventas finales. ADI espera reclutar 1000 talentos digitales en 21 años para construir un equipo digital más grande.
En el nuevo plan quinquenal de Addy, la Gran China se convertirá en el centro de atención, y se espera que los ingresos mantengan un bajo crecimiento de dos dígitos en los próximos cuatro años.
ADI espera que los ingresos totales de la compañía aumenten un 8% - 10% anual en 21-25 años, el margen de beneficio operativo aumentará del 10% en 19 años al 12% - 14%, y el beneficio neto aumentará en un 16% - 18% anual.
Desde principios del año XXI, ADI ha separado la región de la Gran China en tres regiones centrales, que son paralelas a América del Norte y EMEA. ADI espera que la región de la Gran China mantenga una tasa media de crecimiento de dos dígitos (basada en 21 años) cada año bajo la orientación de canales de digitalización y comercialización directa del año 21 al 25, y su proporción en los ingresos totales aumentará del 22% en el 20º año a alrededor del 28%. Creemos que, sobre la base de los ingresos de 15-19 años en la Gran China y el doble (2.5-5.300 millones), ADI todavía presentó un objetivo de crecimiento de alta velocidad, que muestra plenamente que la empresa tiene suficiente confianza en el mercado de ropa deportiva de China.
La dirección general de la digitalización se ha convertido en el consenso de la industria, y seguimos siendo optimistas sobre los líderes de la industria que toman la iniciativa al comenzar
Creemos que, a partir del plan quinquenal de ADI, podemos ver claramente que: 1) la IDA es optimista sobre el mercado de ropa deportiva de China; (2) los gigantes internacionales reconocen el DTC y la ruta digital. Creemos que después de que Nike tomó la iniciativa en la elaboración de resultados digitales y DTC y logró resultados, esta forma de operación más refinada y eficiente se ha convertido en una forma de desarrollo futura reconocida por la industria.
Entre las principales empresas de ropa de China, Anta ha propuesto la estrategia de DTC para recuperar algunos franquiciados, aumentar la proporción de ventas en línea y ventas directas fuera de línea, y promover vigorosamente la construcción de sistemas digitales incluyendo la construcción oficial de sitios web, el establecimiento del modelo general de CRM, proyectos inteligentes de materias primas y plataforma digital. Esperamos con interés el sistema de rotación de productos más eficiente de DTC y la retroalimentación más rápida y precisa del sistema digital sobre la demanda de los consumidores, que puede sentar las bases sólidas para el rápido crecimiento a largo plazo de Anta. Al mismo tiempo, en la pista de moda rápida, también se espera que Taipingniao invierta 800 millones para construir su propio sistema digital, con la espera de buscar nuevos avances en el campo de la moda rápida.
Esperamos que Anta sports y taipingniao como representante de las marcas de ropa de China en el progreso de la carretera digital, sigan siendo optimistas.
Consejo de riesgo: la epidemia conduce repetidamente al consumo terminal menos de lo esperado.
